上海战略咨询机构分析“用户企业”蔚来汽车市值700+亿的增长底气

引言：

上海战略咨询机构世邦大通项目组据中国汽车协会数据统计：2019年中国汽车总销量2576.9万辆，其中，新能源汽车销量为120.6万辆，占比总量仅不足5%，可见新能源汽车的巨大发展空间。“理想”、“小鹏”、“蔚来”、“威马”等形成一股造车新势力，其中，蔚来汽车以其独特的“以用户为中心”的理念形成了差异化的品牌定位，塑造出不同的商业模式。

(一)中国新能源汽车赴美上市第一股

成立于2014年11月的新能源汽车公司-“蔚来汽车”，致力于通过提供高性能的智能电动汽车与极致用户体验，为用户创造愉悦的生活方式。发展初期获得了顺为、京东、高瓴资本、腾讯基金的5亿美元强势注资。上海战略咨询机构世邦大通项目组解读。

1）2018年9月12日，蔚来(NIO.US)于美国纽交所上市，成为中国新能源汽车赴美上市第一股。成为公众公司的蔚来站到了聚光灯下，财报披露“上市第一年，蔚来总收入49.51亿元，总毛利率为-5.2%；其中汽车销售总额为48.53亿元占总收入98%，汽车销售毛利率为-1.6%。根据2019年度报告，蔚来总收入78.25亿元同比增长58%，净亏损112.96亿元，总毛利降至-15%；其中汽车销售总额为73.67亿元占总收入94.15%，汽车销售毛利率为-9.9%。”

2）2019年，蔚来完成全年交付智能电动汽车20565辆，上海战略咨询机构世邦大通项目组分析这意味着，每卖出一辆车亏损超过54万元。汽车销售收入的增长，依旧抵不过毛利率的大幅下跌。一时间，蔚来汽车面临着严重的资金短缺，资金流动性危机使其几乎濒临破产。

3）2020年上半年，蔚来汽车等到了由淡马锡领投、TPG、厚朴、联想集团等参投的数亿美元。其股票涨幅超1000%，估值突破600亿美元大关，截止目前为702亿美元，市值逼近通用汽车。

上海战略咨询机构世邦大通项目组据中国汽车协会数据统计：2019年中国汽车总销量2576.9万辆，其中，新能源汽车销量为120.6万辆，占比总量仅不足5%，可见新能源汽车的巨大发展空间。“理想”、“小鹏”、“蔚来”、“威马”等形成一股造车新势力，其中，蔚来汽车以其独特的“以用户为中心”的理念形成了差异化的品牌定位，塑造出不同的商业模式。

 （二）蔚来的商业模式是建立在极致的用户体验上

蔚来汽车创始人李斌对蔚来的定位直接为四个字“用户企业”，上海战略咨询机构世邦大通项目组留意到，李斌在一次采访中表示：“蔚来的商业模式是建立在极致的用户体验上。”不仅是这样说的，蔚来也是这样做的，在用户体验的投入上可称之后“肯下重金，不惜血本”。

与用户保持互动，关注用户反馈

蔚来APP是蔚来汽车用于线上用户推广、产品销售、社区建设及车主服务的重要入口。又称之为“线上用户社区蔚来APP”，通过这里，用户可以发布消息、预约试驾、发表意见，同时蔚来官方发布活动信息也在第一时间在APP端。上海战略咨询机构世邦大通项目组在蔚来APP上体验时发现，对于用户在debug（除虫）系统端提出的意见，蔚来官方会在24小时内给予回应，与其它APP信息反馈系统不同的是，用户建议有时候会直接发到体验经理群内，同时@相关负责人，创始人李斌在内的众高管也常在社区与蔚来用户互动交流。

 （三）增长就是裂变？

说到“用户企业”蔚来，就一定要提及一个在模式中与用户息息相关的词“裂变”，站在蔚来飞速增长的节点上，会有不少人下蔚来的增长来自用户裂变的结论，甚至会听到“蔚来的未来，靠用户裂变未来”的说法，在这里上海战略咨询机构世邦大通项目组将不展开讨论，借李老师王老师的关于增长的精彩片段分享给大家：

观点节选自《增长思维》 作者：李云龙 王茜

        裂变是一个指代用法，它泛指我们在朋友圈里经常看到的拼团、助力、分销、砍价等病毒式传播的试。很多在一夜间刷屏的裂变传播案例都让我们艳羡不已，在增长圈里有一个细分因病子叫流量圈，有很多朋友天天在研究、拆解和实践裂变，也有很多公司的增长官就是以此为主要工作的。（上海战略咨询机构世邦大通项目组对此感同身受）

        必须要指出的是，裂变只是整个增长体系的一部分，它主要出现在获客的环节。除非以这个话题为专项象，否则我们不应该一谈增长就陷入讨论裂变的境地，那样会对我们打开思路造成阻碍。一味地追求用“术”的方法引导流量忽略其他承接转化的环节，忽略场景的匹配，最后的结果就是，你学了很多刷屏技巧，但还是做不好增长。（上海战略咨询机构世邦大通项目组观点：增长应是战略层面的努力，战术层面的成果）

当年新浪微博（简称微博）在最火的时候寻求变现，开启了电商引流的机制，那时候，阿里巴巴还没有投资微博。微博电商第一单给了HTC（宏达电子公司），为了斩获这个第一单，HTC投入了几千万元广告费，大家也都热血沸腾地关注这个第一单 。当天微博HTC落地页面有5亿次点击量， 最后你知道它卖出去了多少部手机吗？26部。这件事直接导致HTC亚太区负责的一位副总裁辞职。所以增长是一个需要从战略着眼，从战术着手，从用户整个生命同期的角度去思考问题的过程。

上海战略咨询机构世邦大通项目组总结：智者见智，蔚来的用户一定会发生裂变效应，但有一点已经明确，蔚来的未来是增长战略的必然，而非裂变战术的实施。

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