来源: 公开资料、巨潮资讯网、企业招股说明书、2020 年半年度报告 时间：2021-10-12 07:20:58
一、广东海大集团股份有限公司经营情况讨论与分析
（一）行业情况
2020年上半年，新冠肺炎疫情爆发，国内为控制疫情采取必要的防疫管控措施，疫情快速得到有效控制，但对国内餐饮、居民消费及养殖业造成了较大的冲击，目前仍在逐步恢复。国际上各国关系复杂、贸易运输受阻，导致国际贸易不确定性增加，农产品价格波动剧烈，企业经营风险加大。饲料行业，饲料总量保持稳定，行业集中度持续提升。根据饲料工业协会对样本企业统计测算，上半年我国饲料总产量为11,407万吨，其中猪饲料3,536万吨，猪饲料持续保持从非瘟中恢复态势，且产量在本年6月份实现自2018年10月份以来的首次同比增长；禽饲料6,214万吨，受消费需求不振，养殖持续亏损影响，二季度禽饲料同比增速明显下降；水产饲料923万吨，其中海水饲料的增长明显优于淡水饲料。
另外，受到疫情冲击、消费低迷、饲料禁抗、原材料价格剧烈波动等各种经营不确定性影响，中小饲料企业退出加快，优质大型企业竞争优势越发明显，行业集中度仍不断提升。养殖行业，生猪养殖利润持续高涨，存栏稳定增加；禽养殖受疫情及消费影响较大，养殖亏损，存栏下降；水产养殖处于疫情、流通和消费的逐步恢复过程。生猪养殖利润高涨，养殖户补栏积极，生猪产能逐步稳定恢复；从农业农村部监测的情况，母猪存栏从2019三季度企稳回升，能繁母猪存栏已经连续9个月环比增长，截至2020年6月底，母猪存栏同比上升3.6%，这也是自2018年4月份以来首次实现同比增长。禽养殖受工厂复工推迟、活禽市场关闭、阶段性产能过剩等诸多不利因素影响，上半年行业整体低迷，处于养殖亏损和产能收缩调整状态。水产养殖受新冠肺炎疫情、“新发地”事件、及局部地区洪灾等冲击，水产品流通和消费均受到较大影响，导致我国各地水产品价格波动较大，从价格上涨和消费需求来看，特种水产品恢复明显优于普通水产品。
（二）广东海大集团股份有限公司情况概述
报告期内，在中央和各地政府对农业行业的特别扶持下，公司快速、坚定做好疫情防控措施，积极抢先恢复生产，饲料、种苗、动保、养殖、原料贸易等各个板块业务规模保持全面增长，实现营业收入258.86亿元，同比增长22.89%；归属于上市公司股东的净利润11.04亿元，同比增长63.82%。
1、 饲料业务方面，公司围绕育种、营养、健康、养殖与食品，搭建行业领先的全产业链的研发体系，持续加大应用技术投入，不断打造具有良好生产性、提高免疫力和抗病力的饲料及动保产品。建立和完善各产品线的线上线下结合服务模式，及时为养殖户提供深入有效服务。报告期内，饲料业务产品力和客户粘性进一步提升，产品结构不断优化，产品市场占有率持续扩大。
公司饲料业务包括饲料销售、动保产品销售、原料贸易业务及其他业务。2020年上半年，饲料业务实现收入234.51亿元，同比增长18.12%；实现毛利率为11.48%，同比下降0.46%，因今年公司执行新收入会计准则，将为履行合同所发生的相关产品运输费及港杂费等销售费用调整至营业成本核算，如剔除该调整的影响，饲料业务毛利率同比略有提升。
（1）报告期内，广东海大集团股份有限公司实现饲料销量639万吨，同比增长19%，实现饲料销售毛利润24亿元，同比增长18%猪饲料，销量同比下降17%，毛利率同比上升3.6%。受非洲猪瘟的影响，上半年公司原来的猪饲料核心市场华南地区生猪存栏恢复明显慢于北方市场，所以公司猪饲料销量同比有所下滑。猪饲料品牌及产品影响力提升明显，产品结构进一步优化，毛利率同步有较大提升。
在产品打造上，当前公司在全国各地布局猪饲料试验场地30多个，配置50多名博士、硕士专门从事猪饲料新产品的开发，根据猪各生长环节的营养需求、健康改善等需求不断推出新的猪料产品，对改善猪群抗病性、猪群均匀度、生长速度等方面效果良好。在客户服务上，公司针对非瘟的影响，加强对养殖户的服务支持，通过“金猪复养”、“金猪保卫”等活动，从非瘟检测、猪场洗消、复养指导等一系列举措，帮助客户加强防非措施，同时指导复养客户洗消复养。
同时，公司配套提供洗消、防疫和动保产品，提供整体解决方案，这些举措在各区域都取得良好效果，很多复养客户已经陆续出猪。在优质产品和精准服务的推动下，报告期猪饲料恢复明显，特别北方区域，销量同比增长超过70%；母猪料、教槽料、浓缩料及乳猪料等高技术、高毛利产品比例继续提升，占比超过35%。禽饲料，销量同比增长32%，毛利率保持6%以上。
上半年主要原材料玉米价格上涨幅度较大，从年初的1,900元/吨上涨至6月底的2,200元/吨，但受新冠肺炎的影响，禽养殖行业上半年处于低迷行情，公司运用配方替代技术在保证产品质量的基础上尽量减少饲料提价幅度，提价幅度远低于原材料上涨幅度，所以禽饲料毛利率水平同比略有下降。公司多年在禽饲料技术研发积累持续进行产品转化，优势进一步凸显，除了传统的蛋禽料持续增长外，肉鸡料、鹅料等新品种差异化优势明显，在2019年已经快速增长的背景下，上半年增长仍超过50%；叠加专业化采购能力和运营效率的提
