来源: 公开资料、巨潮资讯网、企业招股说明书、工业富联2020 年半年度报告 时间：2021-11-05 11:30:14
工业富联招股说明书明确公示：报告期内，发行人部分原材料采购采用Buy and Sell模式。简称BS商业模式。BS商业模式，是代工行业的第三代商业模式，也正是把“蚂蚁”变成“大象”的催化剂。在工业富联所处的代工行业里，大致有三种角色: 上游为零器件供应商。比如，为iphone提供触摸屏的蓝思科技;中游就是像富士康这样的代工企业；下游是品牌商，包括苹果、华为、小米等。这三种角色既合作，又互相博弈，推动代工行业的商业模式进化。
第一代商业模式是进料加工模式。在品牌商提出需求后—由代工厂向上游采购零器件，进行组装——再将成品销售给品牌商完成交付。
在进料加工模式下，品牌商不参与零器件的采购，因而无法避免代工厂与上游供应商相互“勾结”，比如虚报采购成本。于是，在品牌商的推动下，代工商业模式进化到第二代：来料加工模式。品牌商直接向上游供应商采购零器件—”运输“给代工厂进行组装—代工厂再把成品”运输“给品牌商完成交付。在来料加工模式下，品牌商对上游零器件的整体采购量远大于单一代工厂的采购量，因而能够获得更具优势的采购价值。但是，一切都有自己“操办”，品牌商也因此背负了沉重的采购压力。对代工厂而言，来料加工模式的坏处更多，使其彻底沦为一个劳力输出环节，只能赚取微薄的代工费，企业价值被压缩掉了。
最后，代工厂与品牌商达成默契，助推代工商业模式进化到第三代：BS商业模式。品牌商直接向上游供应商采购零器件—再把零器件“销售”给代工厂进行组装—代工厂把成品“销售”给品牌商完成交付。对比三代商业模式，我们会发现：在进料加工模式中，零器件的买卖进行了一次，发生在供应商与代工厂之间；在来料加工模式中，零器件的买卖也只进行了依次，发生在供应商与品牌商之间。
而在BS商业模式中，零器件的买卖进行了两次：一次发生在供应商与品牌商之间，继续保证了品牌商对上游供应商的采购控制。另一次发生在品牌商与代工厂之间。这一次不但使品牌商把采购压力转嫁给代工厂，也使代工厂的营收从来料加工模式中的劳务费，变成了成品出厂价，实现了营收倍增。
根据市场研究公司IHS的一份调查，iphone6 Plus的部件与劳工成本为216美元，其中代工成本只有4美元左右。也就是说，不考虑中间环节的溢价的其他因素：在来料加工模式下，富士康每代工一部iphone6 Plus的收入只有4美元：在BS商业模式下，富士康的收入变成216美元，业务不变，营收秒收54倍。在苹果公司与富士康的合作中，有多个核心原材料采购采用BS模式，苹果买进来，卖给富士康，富士康组装完，再把成品卖回给苹果。这些原材料包括主芯片、印制电路板、中央处理器、内存等高附加值原材料。BS商业模式最重要的意义在于，使品牌商专注研发和品牌营销，代工企业的资本价值则被放大。
富士康工业互联网企业发展战略规划
