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上海企业战略规划梳理上海韦尔半导体股份有限公司经营模式

来源: 公开资料、巨潮资讯网、企业招股说明书、韦尔股份2020 年半年度报告 时间:2021-11-08 11:02:19

一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明

世邦大通战略规划,韦尔半导体股份

(一)行业情况说明

根据《国民经济行业分类与代码》(GB/T4754-2017),上海韦尔半导体股份有限公司所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)。根据证监会《上市公司行业分类指引(2012 年修订)》的行业划分,公司所处行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)。

集成电路市场是全球半导体市场的最主要组成部分,根据全球半导体贸易统计协会(WSTS)数据,在 2019 年全球半导体市场的产品结构中,集成电路产品的销售规模为 3,334.6 亿美元,占半导体市场的比例为的 80.9%。集成电路市场与电子系统市场息息相关,近年来电子系统如物联网、人工智能(AI)、汽车电子、智能手机、数据中心服务器、云计算、虚拟现实和增强现实(AR/VR)以及可穿戴设备等逐步成熟和发展驱动了集成电路市场的加速发展。我国作为电子信息产品的最大生产、出口和消费国,拥有全球智能手机、计算机、家电等电子消费品细分行业的最大产能,在物联网、5G、智能家居等领域保持着相对领先的地位。2020 年上半年,因中美贸易摩擦及新冠病毒疫情,对全球经济和全球半导体市场的发展受到影响,根据市场调研机构 IC Insight(半导体行业观察)4 月初发布的半导体市场行业预测,2020 年全球半导体市场销售规模预测将衰退 4%,市场规模预测为 3,458 亿美元。

(二)公司主要业务情况

上海韦尔半导体股份有限公司自 2007 年设立以来,一直从事半导体产品设计业务和半导体产品分销业务。2019 年 8 月,公司完成了收购北京豪威及思比科的重大资产重组事项。本次收购完成后,公司主营业务仍旧为半导体产品设计业务和半导体产品的分销业务两部分。目前公司半导体产品设计研发业务主要分为两大业务体系,分别为图像传感器产品和其他半导体器件产品。公司图像传感器产品主要由豪威科技和思比科运营,其中最主要的产品为 CMOS 图像传感器芯片。公司作为全球知名的提供先进数字成像解决方案的芯片设计公司,产品已经广泛的应用于消费电子和工业应用领域,包括智能手机、平板电脑、笔记本电脑、网络摄像头、安全监控设备、数码相机、汽车和医疗成像等。公司图像传感器产品丰富,包括 CMOS 图像传感器芯片、动态视觉传感器、硅基液晶投影显示芯片(LCOS)、

微型影像模组封装(Camera Cube Chip)、特定用途集成电路产品(ASIC),其中 CMOS 图像传感器芯片产品型号覆盖了 8 万像素至 6,400 万像素等各种规格,公司具备完善的产品体系。针对不同应用领域的各类应用设备,公司可根据不同设备的尺寸大小、光敏度、封装类型以及芯片内嵌式图像信号处理等方面的区别,提供特色化的产品解决方案。公司其他半导体器件产品主要包括分立器件(包括 TVS、MOSFET、肖特基二极管等)、电源管理 IC(Charger、LDO、Switch、DC-DC、LED 背光驱动等)、射频器件及 IC、卫星直播芯片、MEMS 麦克风传感器等产品线,同时公司还从事被动件(包括电阻、电容、电感等)、结构器件、分立器件和 IC 等半导体产品的分销业务,已经与国内知名手机品牌供应链进行合作。在中美贸易摩擦不断的背景下,公司抓住国产替代加速的机会,在其他半导体器件产品领域客户发展上也有着明显突破。同时,公司作为国内主要半导体产品分销商之一,凭借着成熟的技术支持团队和完善的供应链管理体系,同全球主要半导体供应商及国内各大模组厂商及终端客户继续保持着密切合作。

(三)公司经营模式

考虑到上海韦尔半导体股份有限公司半导体设计业务及半导体分销业务并存的特性,根据行业及公司现状,公司在经营模式上有效整合了半导体设计和分销业务。公司设计业务依托公司分销业务的渠道优势,利用分销体系分析的客户需求信息,有针对性的提供满足客户需求的产品,并为公司产品研发方向提供市场信息作为参考。同时,公司分销业务凭借设计业务积累的技术优势,能为下游客户提供更好的解决方案,保证公司在分销业务市场的竞争优势。

1、半导体设计业务

(1)公司采用 Fabless 的业务模式

上海韦尔半导体股份有限公司半导体设计业务属于典型的 Fabless 模式,公司仅从事集成电路的研发设计和销售,而将晶圆制造、封装测试业务外包给专门的晶圆代工厂商、封装测试厂商,公司从晶圆代工厂采购晶圆,委托集成电路封装测试企业进行封装测试。公司生产芯片的原材料主要为晶圆。公司将设计的版图交由晶圆代工厂进行掩膜,以制作光罩。晶圆裸片由晶圆代工厂统一采购,公司采购由晶圆代工厂加工、测试后带有多层电路结构的晶圆。公司合作的晶圆代工厂主要为行业排名前列的大型上市公司,市场知名度高,与公司有着长期稳定

的合作关系,产品供应稳定。公司产品的封装测试环节委托封装测试厂商完成。报告期内,公司合作的封装测试厂商主要为封装测试的大型上市公司,经营稳定,市场知名度较高,能够按照产能和周期安排订单生产,报价基于市场化原则,公司与其交易价格公允。

公司产品覆盖的市场范围较广,根据行业、产品及市场需求情况,公司相应选择直销和代销的方式进行销售。总体而言,公司的销售模式以直销为主、代销为辅。公司采用直销模式的客户主要为模组厂商、ODM 厂商、OEM 厂商及终端客户,直销模式可以保障公司服务效率,根据终端客户的需求及反馈信息以最快的响应速度进行调整。除直销外,公司还通过知名跨国大型经销商进行代销。利用代销模式,公司可有效降低新客户开发的成本,在控制中小规模客户的应收账款回款风险的同时,也降低了公司对中小规模客户销售管理的人力资源及成本支出。

 

2、半导体产品分销业务

(1)半导体产品分销业务模式

公司作为典型的技术型半导体授权分销商,与原厂有着紧密的联系。公司拥有经验丰富的 FAE队伍,顺应国内半导体行业的产业地域布局,公司分销体系境内外多地设立了子公司,构建采购、销售网络、提供技术支持、售后及物流服务等完整的业务模块。公司半导体产品分销业务采取买断式采购的模式,具体分为境内采购和境外采购两部分:①境内采购主要由北京京鸿志及其他子公司在境内进行;②境外采购主要由香港华清及其他子公司在境外进行。基于对半导体元器件性能及下游电子产品的理解及分析,公司主动为客户提供各产品应用咨询、方案设计支持、协助客户降低研发成本,以使其能够将自身资源集中于电子产品的生产和市场推广,同时也能更好的了解客户的需求,进而使得公司研发设计业务下开发的产品能够顺应市场需求作出迅速的反应。技术型分销能够更好的满足客户对电子产品的理解及需求,代表着半导体元器件分销行业的主流趋势。


3、品牌知名度优势 

在 CMOS 图像传感器芯片领域,公司子公司豪威科技是最早从事相关设计研发及销售的公司之一,2003-2011 年期间,豪威科技长期占据全球 CMOS 图像传感器领导地位,在世界范围内建立了广泛的品牌影响力和市场知名度。豪威科技是全球前三大 CMOS 图像传感器供应商之一,同下游客户缔结了长期稳定的合作关系。在国内市场上,思比科凭借着其在 800 万像素以下领域的技术积累及性价比优势,在国内同领域也有着较高的品牌影响力。在公司研发设计的其他半导体芯片领域,公司也已实现了在手机、安防、物联网终端市场的广泛布局,公司研发设计的 TVS 和 MOSFET 已多次获得上海市高新技术成果转化项目百佳荣誉称号。


世邦大通战略规划,韦尔半导体股份 

图片来源于网络

4、产品线优势

与主要竞争对手相比,公司 CMOS 图像传感器种类和应用范围具有较为显著的优势,除智能手机、平板电脑等主要市场外,公司 CMOS 图像传感器在车载摄像头、医疗、无人机、安防监控、AR/VR 等领域均具有齐全的产品线,市场占有率较高。公司各产品线在消费类电子领域、安防、车载市场领域均可实现应用,依托豪威科技已经在相关应用市场的客户粘性及各产品间的同步推广,公司未来给终端客户产品贡献的价值量将得到进一步提升。

 

5、轻资产业务模式优势

面对市场热点转换迅速、产品生命周期较短、技术更新迭代速率较快的行业特点,公司采用的Fabless 模式企业更加高效、灵活,具有一定的竞争优势。同时,随着晶圆制程工艺难度的不断提高,专注于制程工艺研究的代工厂在生产效率、产品良率等方面的优势将愈发显著。在这种趋势下,竞争优势将向公司这样与主流代工厂缔结了长期合作关系的 Fabless 企业倾斜。

 

6、替代进口优势

公司凭着自主研发及完整的产品制造流程,结合严格科学的企业管理,通过同质价优的销售策略,迅速占领了市场。公司的产品替代进口优势主要体现在以下几个方面:首先,公司在 CMOS 图像传感器、TVS、电源管理 IC、射频产品等领域的多项核心技术达到国际先进水平,产品性能和质量与国际厂商基本相当,借助晶圆制造和封装测试代工企业的产能优势及价格优势,公司实现了产品成本的良好管控,公司在产品的性价比上有着突出的竞争优势。其次,国内完善的供应链不仅能够降低物流成本,还能缩短产品交货时间,公司能够及时满足客户的产品需求。此外,公司服务的终端客户群主要是国内知名手机品牌厂商、安防厂商,公司能更充分的为客户提供产品定制设计服务和售后技术支持。

 

7、供应链和客户优势

作为半导体芯片设计企业,公司仅从事芯片研发设计,晶圆制造和封装测试均采用外协加工的形式,选择的代工企业主要以国际知名、国内行业领先、上市公司为主,公司已和外协加工代工企业形成长期合作伙伴关系,能为公司提供充分的产能保障。经过多年努力,国内主流手机制造商、安防厂商已认可公司的产品,国产智能手机品牌商均为公司的现有客户,未来公司将持续为客户创造价值,实现与客户的共同成长。

 

8、人才和团队优势

半导体设计行业是知识密集型行业。富有技术创新理念的研发队伍、富有经验的产业化人才和高素质的经营管理团队是企业高速发展、保持竞争力的重要保障。公司重视研发团队的建设,招纳了一批具有海外背景的科研人员,同时也吸引着全国各地优秀高校毕业生的加盟。公司核心研发团队均有着国内外重点院校相关专业硕士及以上学历,覆盖电子工程、微电子、材料工程、算法与软件等众多专业,在相关行业领域有着深厚的工作经验。公司核心管理团队成员构成合理,涵盖了经营管理、技术研发、产品开发、市场营销、财务管理等各个方面,互补性强,保证了公司决策的科学性和有效性。公司核心技术人员和管理团队长期稳定,对公司未来发展战略有强烈的认同感和参与感。