来源: 公开资料、巨潮资讯网、企业招股说明书、2020 年半年度报告 时间：2021-11-09 10:50:59
一、行业经营模式与盈利模式
生物医用材料生产企业结合市场需求进行产品研发，在取得医疗器械注册证后进行产业化生产，一般采用直销与经销相结合的方式对外销售。行业内企业通过不断开发新产品来提高自身品牌的美誉度和影响力，形成品牌效应，通过销售产品获得盈利。作为生物医用材料的细分领域，软组织修复材料根据应用领域不同，形成有医疗美容注射材料、口腔修复膜、生物再生膜等产品，各生产企业根据下游行业的特点，采用相对应的经营模式。发行人产品主要应用于医疗美容行业，行业产业链主要包括产品生产企业、医疗美容机构、经销商等三类经营主体。
产品生产企业根据市场竞争情况和发展趋势研发新产品，在取得医疗器械产品注册证书后进行批量生产，通过直销或经销的方式，将产品销售给医疗美容机构和经销商，获取产品的生产经营利润。相关产品的研发及获批周期较长，行业进入门槛较高，产品毛利率较高。目前，国内具有生产发行人同类产品资质的企业较少，且市场份额主要集中在少数具备技术优势且已经形成规模的企业，市场集中度较高。
医疗美容机构在取得经营资质后，为消费者提供医疗美容服务。目前，国内医疗美容市场的服务主体主要为非公立医疗机构，部分公立医院在医疗资源允许的情况下，也提供该类服务。医疗美容机构向生产企业直接采购产品或通过经销商采购产品，为消费者提供医疗美容服务，从而获取经营利润。近年来，国内医疗美容市场快速发展，行业竞争日趋激烈，非公立医疗机构根据产品质量及生产企业服务情况等因素自主选择采购产品，并在广告宣传、推介活动、服务环境等方面进行投入以吸引消费者。经销商在取得经营资质后，从产品生产企业采购产品，再销售给医疗美容机构，从而获取产品中间差价形成的商业利润。目前国内市场经销商数量较多，且多为中小型经销商，市场份额较分散。
（五）影响发行人发展的有利和不利因素
1、有利因素
（1）产业政策引导
生物医用材料是“十三五”国家战略性新兴产业发展规划中大力推动发展的行业，国务院及有关政府部门先后颁布了《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016 版）、《“十三五”卫生与健康科技创新专项规划》等一系列政策，明确了生物医用材料的发展方向，推动了生物医用材料行业的发展。
（2）下游市场前景广阔
目前，公司下游医疗美容行业正处于高速发展阶段，随着居民人均可支配收入的增长、人口老龄化进程的加快和社会对医疗美容接受程度的提高，在可预见的未来，医疗美容行业还将保持快速发展的势头，市场前景广阔。
1）人均可支配收入增长
据国家统计局统计，我国城镇居民人均可支配收入从 2011 年的 21,810 元增长至 2018 年的 39,251 元，年均复合增长率达 8.76%。人均可支配收入的提升，为医疗美容行业发展提供了强劲动力。
2）社会对医疗美容的接受程度逐渐提高
随着生活水平的提高，人们对生活品质和对美的追求也不断提高，医疗美容服务需求快速增长。根据《中国卫生统计年鉴》的数据，2011 年，我国整形外科医院、美容医院的门诊数量共计 113.12 万人次，并于 2017 年上升至 534.42 万人次，年均复合增长率高达 29.54%。同时，行业内企业持续地进行研发投入和技术创新，使得医疗美容产品本身的质量和使用体验不断提升，医疗美容服务逐渐被越来越多的消费者所接受，社会接受程度逐渐提高。
3）人口老龄化进程的加快
进入 21 世纪以来，我国进入人口快速老龄化阶段。2011 年至 2018 年，我国 60 岁以上人口数从 1.85 亿增长至 2.49 亿。老龄化进程的加快使得人们对容貌延缓衰老的需求增加，推动了医疗美容行业的发展。
2、不利因素
近年来，国内生物医用材料行业及其相关企业取得快速发展，但与实力雄厚的外国企业相比，国内企业规模、资金实力偏小，市场品牌影响仍然较弱。生物医用材料研发技术难度大、研发周期长，对企业研发能力、资金实力要求较高。公司规模相对较小限制了研发创新、市场品牌的提升，不利于在本行业内形成更强的竞争力。
（六）行业利润水平的变动趋势及变动原因
生物医用材料尤其是应用于医疗美容行业的软组织修复材料生产企业的毛利率较高，可能会吸引更多资金的流入，加剧行业竞争。在技术进步、市场竞争加剧等因素的影响下，行业平均毛利率可能会有所下降。只有不断进行技术创新，生产出市场需求的产品，才能持续保持较高的利润水平。
（七）行业的周期性、区域性、季节性特征
软组织修复材料属于医疗器械范畴，其使用与患者自主选择有关，与宏观经济周期和季节的关联度较小，不存在明显的周期性和季节性。但由于软组织修复材料生产企业对人才、技术和资金的需求较高，经济较为发达的地区易于吸引人才、技术和资金，区域竞争优势较明显。软组织修复材料作为生物医用材料的细分领域，生产企业主要集中在环渤海、长三角、珠三角等经济较为发达的地区。
（八）未来技术和市场的发展方向
随着材料科学、生物技术、临床医学的进步，生物医用材料在医疗卫生领域发挥着越来越重要的作用，并将沿着如下趋势发展5：1）提高生物相容性、去除免疫原性；2）提高生物稳定性和降解顺应性、使组织生长速度与材料降解速度相匹配；3）加强材料诱导活性、有利组织生长和重塑；4）增强力学顺应性、满足不同临床应用对力学性能的要求。软组织修复材料作为生物医用材料的细分领域，也将沿着上述趋势发展，并在整形外科、皮肤科、神经内科等科室发挥重要作用。包括软组织修复材料在内的生物医用材料呈现出快速发展的趋势。赛瑞研究的数据显示，2015 年我国生物医用材料市场销售额已近 1,440 亿元，年增长率超过 17.2%，保守估计 10 年内我国将成长为世界第二大生物医用材料市场。
