来源: 公开资料、企业招股说明书、天准科技2020 年半年度报告 时间：2021-11-09 11:32:30
一、经营情况的讨论与分析
天准科技致力于以领先的人工智能技术推动工业转型升级。公司以机器视觉为核心技术，专注服务于工业领域，包括消费电子行业、汽车制造业、光伏半导体行业、仓储物流行业等领域。公司于 2019 年 7 月 22 日登陆上海证券交易所科创板，为科创板首次过会的三家企业之一。
图片来源：苏州天准科技股份官网
1.主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入 22,379.93 万元，比去年同期上升 17.05%；实现归属于母公司所有者的净利润 306.06 万元，比去年同期下降 66.69%。报告期末，公司总资产为 206,424.16 万元，比年初增长 8.67%；归属于母公司的所有者权益为 160,080.21 万元，比年初下降 2.14%；归属于母公司所有者的每股净资产 8.27 元，比年初下 降 2.14%。
2.主要业务情况
2020 年，公司持续看好行业长期发展，加大了研发投入和业务开拓。公司不断满足消费类电子领域核心客户的新需求、积极拓展优势产品的新客户、继续深耕汽车和光伏半导体等行业、开发多款面向新应用领域的新产品。
（1）公司 2020 年 1-6 月来自苹果公司及其供应商的业务收入比去年同期增长 511.37 万元，
增长了 4.60%，主要系由于玻璃检测模块订单额增加； （2）公司 2020 年 1-6 月智能制造系统产品线在汽车行业的业务收入为 1,913.88 万元，比去年同期减少 1,053.72 万元，下降了 35.51%； （3）公司2020年1-6月光伏硅片检测分选设备收入4,184.63万元，比去年同期增加3,819.00万元，增长了 1044.50%，实现了较大突破。以上业务相关的研发和业务拓展投入，使得研发费用比去年同期增长 1,210.60 万元，销售费用比去年同期增长 1,726.72 万元，其中主要是人员相关费用增加，2020 年 1-6 月公司新增人员355 人，增长 34.27%。同时，收入结构变化导致毛利率下滑。
3.研发进展
报告期内，公司继续加大研发投入。新研发的在线式点胶检测一体设备、桌面式点胶检测一体设备、针对手机盖板玻璃光学特性的检测装备、针对 PCB 及 FPD 行业的检测装备等已经陆续进入客户试用、初步销售阶段。同时应用于无人车场景的 AI 边缘技术设备产品已经开始推广，目前已取得批量订单。另有半导体行业的多款设备正在研发中。新产品的推出，需要经历研发、测试、小批量生产、客户试用、完善改进、批量生产等多个环节，还需要一定的时间才能对公司的经营业绩产生明显的贡献。
二、风险因素
（一）业绩大幅下滑或亏损的风险
新冠肺炎疫情的发展有一定的不确定性。如果疫情发展导致全球多数人群日常生活受影响、消费大幅下滑，可能导致消费类电子产品、汽车等行业销量大幅萎缩，影响主要手机厂商、汽车厂商新产品的推出节奏，进而影响公司相应智能检测装备、智能制造系统产品的销售。极端情况下，可能导致公司业绩大幅下滑或亏损的情况。
（二）核心竞争力风险
1.技术研发与创新的风险
苏州天准科技股份有限公司所处行业为科技创新型行业，技术优势是公司的核心竞争力。截至报告期末，公司已获专利授权共计 90 项，其中发明专利 36 项。由于下游行业产品迭代较快，客户需求不断变化。未来，如果公司的技术研发创新能力不能及时匹配客户的需求，公司将面临客户流失的风险。
2.研发失败的风险
公司近 3 年投入研发费用分别为 5,956.22 万元、7,959.78 万元和 9,472.43 万元，占同期收入的 18.66%、15.66%和 17.51%。未来，公司将保持对创新技术研发的高投入，如果存在项目研发失败，或者相关技术未能形成产品或实现产业化，将对公司的经营业绩产生重大不利影响。3.技术人才流失与技术泄密的风险技术人才对公司的产品创新、持续发展起着关键性作用。截至 2020 年 6 月 30 日，公司拥有技术研发人员 532 人，占公司员工总数的 38.25%。随着行业竞争日趋激烈，各厂商对于技术人才的争夺也将不断加剧，公司将面临技术人才流失与技术泄密的风险。
（三）经营风险
1.管理风险
苏州天准科技股份有限公司自成立以来经营规模不断扩大，尤其是在科创板的发行上市，资产和业务规模在原有基础上有较大的提升，公司人员规模进一步扩大，这对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高的要求。如果公司不能适应公司的资产和业务规模的扩大，公司管理层不能持续有效地提升管理能力、优化管理体系，将对公司未来的经营和持续盈利能力造成不利影响。
2.客户集中度较高的风险
公司存在客户较为集中的风险。2017 年至 2019 年度，公司向前五大客户销售的金额占同期营业收入的比例分别为 69.22%、70.28%和 53.22%，占比较高。若公司主要客户的经营情况和资信状况等发生重大不利变化，或者与公司的合作关系、合作规模发生不利变化，也会对公司经营产生不利影响。
3.主营业务毛利率波动的风险
2017 年至 2019 年度，公司主营业务毛利率分别为 47.94%、49.25%和 45.71%，处于较高水平。未来，随着同行业企业数量的增多、市场竞争的加剧，行业供求关系可能发生变化，导致行业整体利润率水平产生波动。此外，随着公司新业务的持续开拓，来自汽车制造业、光伏半导体行业等下游行业客户占比不断提升，上述行业的市场竞争更为激烈，因此公司的主营业务毛利率存在一定波动的风险。
4.应收账款坏账的风险
2017 年至 2019 年度，公司应收账款余额分别为 6,636.82 万元、6,062.41 万元及 12,805.97万元。未来，公司应收账款余额将随着业务规模的扩大持续增加，如果主要客户的财务状况发生重大不利变化，公司将面临应收账款坏账增加从而影响经营业绩的风险。
5.存货跌价及周转率较低的风险
2017 年至 2019 年度，公司的原材料、库存商品、发出商品等各类存货余额呈增长趋势，各期末存货余额分别为 13,359.29 万元、21,635.69 万元及 25,011.90 万元。未来，如果原材料价格和市场环境发生变化，或者为单一客户研发生产的专用产品未能成功实现销售，公司将面临存货跌价增加从而影响经营业绩的风险。
2017 年至 2019 年度，公司存货周转率分别为 1.77、1.49 及 1.26，均处于较低水平，使得公司对营运资金需求较高。未来，如果公司不能及时补充因业务规模不断扩大而引致的资金需求，较大的存货规模和较低的存货周转速度将会影响公司整体的资金营运效率，并对公司经营业绩产生重大不利影响。
6.税收优惠政策无法延续的风险
公司及子公司苏州天准软件有限公司系经江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省税务局，享受 15%税率的所得税优惠政策。子公司苏州龙山软件技术有限公司、苏州龙园软件有限公司先后获得江苏省经济和信息化委员会颁发的《软件企业认定证书》，享受两免三减半的所得税优惠政策。未来，如果相关税收政策发生变动，公司的税收优惠无法延续，将对公司经营业绩产生重大不利影响。
（四）行业风险
1.下游行业波动的风险
苏州天准科技股份有限公司主要客户群体集中在消费电子、汽车、光伏和仓储物流行业，下游行业如果出现不景气或增长乏力的情况，可能对公司的经营产生不利影响。
其中，消费电子行业可能由于新冠肺炎疫情导致行业终端销售受到影响，如果下游客户出现业绩下滑、延迟或取消新产品的发布，可能会导致公司订单的延期交付、延期验收，甚至取消订单。若出现此类极端情况，可能会对公司的经营产生不利影响。而汽车、光伏和仓储物流行业等下游行业整体受宏观经济与产业政策等因素影响较大，存在一定的波动风险，加之新冠肺炎疫情的影响，如果公司未能持续开拓新客户、有效扩大市场份额，将对公司的经营产生不利影响。2.经营业绩季节性大幅波动的风险 公司的营业收入受智能检测装备领域主要客户的合作模式、业务周期等因素影响，存在季节性不均衡的特点，而期间费用均衡发生，因此净利润的季节性不均衡性就表现得更加明显。这是由公司所在行业的特性决定的。
公司过去年度第一季度、第二季度或第三季度，曾经出现经营业绩同比或环比大幅增长、大幅下滑或者亏损的情况，公司未来亦可能出现上述情况。当出现这些情况时，并不一定表示公司经营情况出现重大变化，完整年度数据更能准确体现公司的实际经营情况。提醒投资者注意公司业绩季节性大幅波动的风险。
