来源: 新宝家电股公司官网，东方财富证券研究所 时间：2021-01-18 18:39:39
新宝家电股份已成国内出口代工小家电的龙头，成立于 1995 年，1998 年公司成立海外营销机构全面发力国际市场，2019H1 公司外销收入占比达 86.56%但呈现逐年下降趋势，主要得益于自主品牌的崛起带动内销收入份额的提升。(上海营销策划)公司早期以为国际品牌贴牌生产（OEM）起家，并逐步向 ODM、OBM 过渡，2009 年公司成立自有品牌“东菱”正式进军内销市场。目前公司旗下共三个品牌，东菱、摩飞（独家授权代理）以及 Barsetto（收购）。
持续高额研发奠定公司雄厚技术实力。公司在早期为国际品牌代工的基础上积累的丰富的生产设计经验，并为推动产品的更新迭代持续投入高额研发。 自 2016 年推出网红便携榨汁机后，公司在 2018 年和 2019 年陆续为摩飞设计了符合中国年轻群体审美与使用偏好的多功能锅、便携榨汁杯等爆款产品，(上海营销策划) 2019 年下半年相继推出干果机、轻食薄饼一体机和亲肤冷暖风机等一系列创新产品。凭借多品类打法，摩飞在中国市场的产品矩阵不断丰富，不仅充分满足了不同消费群体对于个性化等方面的需求，还提升了品牌的客户粘性与产品复
购率。2019Q1-Q3 公司研发费用率达 3.41%，比 2018 年提升 0.15pct。
内销另辟蹊径，拥抱社交电商收割互联网红利。公司 1998 年为英国小家电品牌摩飞代工，2014 年开始为摩飞代理销售中国市场，彼时国内传统小家电品牌已通过常年累月的渠道铺设形成一定的行业壁垒，导致新品牌进入时地推成本高企，为了避免与头部品牌的正面冲突，公司在自有品牌与代理品牌的渠道推广选择上另辟蹊径，总体沿袭电商为主销渠道的经营思路，但前瞻性地布局了社交电商渠道，相比其他品牌更早入驻了小红书、下厨房等垂直电商平台， 精准下达目标用户群体，重视双微头部账号，通过打造精品内容塑造品牌年轻、 轻奢形象。(上海营销策划)目前东菱与摩飞均以线上为主要销售渠道，线下仅有小部分入驻高端商场进行形象展示，摩飞的微商收入占比更是达到 30%。强大的产品实力与 社交电商的给力推广引爆摩飞双十一行情，2019 年双十一期间摩飞全平台销售额同比增长 400%，双十一当天全平台成交额超 8000 万元，仅用 9 分钟超过去年全天成交额，其中爆款多功能锅全平台单品销售量超 4 万台，多功能锅、便携电热水壶和便携榨汁杯均夺得类目单品销量+销售额双料冠军，成绩瞩目。
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